BLOQUE 7. LA INFORMACIÓN EN LA EMPRESA

Esta unidad de contenido trata la información contable presentada en el Balance y la Cuenta de Pérdidas y Ganancias. Esta información está normalizada, es decir, está elaborada siguiendo la normativa existente en materia contable. En este sentido, el Plan General de Contabilidad es el Real Decreto que establece el marco y los principios que deben guiar la profesión contable. Esta información está disponible a una gran diversidad de usuarios puesto que el Balance y la Cuenta de Pérdidas y Ganancias forman parte de las Cuentas Anuales. Estos usuarios tienen diferentes objetivos a la hora de analizar la información. Entre los usuarios más importantes destacan los directivos de la empresa, los propietarios e inversores, los trabajadores de la empresa, las entidades financieras, los acreedores, los clientes, empresas de la competencia y los organismos públicos.

Los principales objetivos de aprendizaje de esta unidad son:

1. Identificación de los elementos del Balance y sus características

2. Identificación de la estructura de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias

3. Análisis económico-financiero a través de ratios: liquidez, endeudamiento y rentabilidad de la empresa

El Balance de Situación es el documento que muestra todos los bienes y derechos de la empresa, así como los recursos financieros que la empresa ha utilizado para financiar sus inversiones. El Balance de situación muestra la situación patrimonial de la empresa en un momento determinado. En el Balance se pueden distinguir dos partes:

1. Activo o inversiones: esta parte aglutina bienes y derechos que la empresa controla y de los que se espera obtener un beneficio en el futuro. En el Balance aparecen ordenados de menos a más liquidez, pudiendo distinguir entre el activo no corriente que aglutina a bienes y derechos acíclicos que contribuyen a la capacidad productiva de la empresa y cuya liquidez es a largo plazo (se convierten en liquidez en un plazo superior a un año) y el activo corriente, cuyo objetivo es convertirse en liquidez rápidamente (menos de un año).

2. Fuentes de financiación: estas partidas identifican el origen de los fondos que la empresa utiliza para poder llevar a cabo las inversiones. En el Balance las fuentes de financiación aparecen ordenadas de menos a más exigibilidad. Así, se distingue entre el patrimonio neto, cuya exigibilidad es cero puesto que la empresa no tiene la obligación de devolver esos recursos, el pasivo no corriente que son fuentes de financiación externas que deben ser devueltas por la empresa en un plazo superior a un año y el pasivo corriente que también es una fuente de financiación externa pero el plazo de devolución es inferior a un año.

El Balance de situación forma parte de las cuentas anuales.

EQUILIBRIOS FINANCIEROS

A la hora de determinar las fuentes de financiación que son más adecuadas para acometer una inversión, la empresa debe valorar la capacidad de la inversión de generar una liquidez suficiente para evitar tensiones financieras. Así, como el Activo No corriente se convierte en liquidez en el largo plazo, este tipo de inversión debe ser financiada con recursos permanentes, es decir, fondos propios y recursos ajenos a largo plazo. Esta situación se caracteriza por un fondo de maniobra positivo:

Fondo de Maniobra= (Patrimonio neto + Pasivo No corriente)- Activo No corriente

ó

Fondo de Maniobra= Activo Corriente - Pasivo Corriente

La Cuenta de pérdidas y ganancias presenta todos los ingresos y los gastos que se han producido en la empresa durante el ejercicio, distinguiendo su naturaleza de explotación o financiera. Esta distinción permite obtener el resultado de las actividades de explotación mediante la diferencia entre ingresos y gastos de explotación, el resultado financiero mediante la diferencia entre los ingresos y gastos financieros. La suma de ambos resultados supone el resultado antes de impuestos. El resultado del ejercicio se calcula restando el gasto por impuesto sobre beneficios al resultado antes de impuestos.

La información contenida en el Balance y en la Cuenta de Pérdidas y Ganancias permite analizar la situación presente y pasada de la empresa en términos de liquidez, endeudamiento y rentabilidad.

El análisis de la liquidez indica si la empresa es capaz de atender la devolución de sus obligaciones considerando el nivel de liquidez de sus activos. Este análisis se puede realizar a corto, medio y largo plazo. La liquidez a corto plazo relaciona los activos más líquidos (activo corriente - existencias) con las deudas que la empresa debe pagar en el corto plazo (pasivo corriente). La liquidez a medio plazo compara la totalidad del activo corriente con el pasivo corriente. La liquidez a largo plazo relaciona la totalidad del valor del activo con TODAS las deudas que la empresa posee (activo corriente y no corriente/pasivo corriente y no corriente).

El análisis del endeudamiento indica cómo se está financiando la empresa. Así, los ratios ligados a esta dimensión se centran en indicar cómo de importante es el pasivo no corriente (endeudamiento a largo plazo), el pasivo corriente (endeudamiento a corto plazo) y el patrimonio neto (autonomía financiera) a la hora de financiar la inversión de la empresa.

El análisis de la rentabilidad relaciona el rendimiento obtenido con la inversión realizada. Se distinguen dos tipos de rentabilidad. La rentabilidad económica que relaciona el resultado obtenido antes de impuestos e intereses con la inversión realizada. Este índice se centra en la rentabilidad de la inversión independientemente de cómo ésta se ha financiado. La rentabilidad financiera que relaciona el resultado del ejercicio con el patrimonio neto, centrándose en el rendimiento del capital propio.

A la hora de establecer niveles óptimos o recomendables de los ratios debemos ser cautelosos puestos que dependen del sector y de características intrínsecas de la empresa.

El resultado antes de intereses e impuestos de una empresa es de 16 mill. euros. El resultado del ejercicio asciende a 10 mill euros. Cuenta con un activo total de 200 mill. euros, de los que 160 mill. corresponden a inmovilizado, 10 mill. a existencias y 30 mill. a cuentas a cobrar y efectivo. La estructura financiera es la siguiente: 40% recursos propios, 30% deudas a largo plazo y 30% deudas a corto plazo:

Adaptado de exámenes de la EBAU Murcia 2015

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a) Calcule y comente el ratio liquidez a corto plazo. 

b) Calcule y comente el ratio autonomía financiera. 

c) Calcule y comente el endeudamiento a corto y a largo plazo. 

 d) ¿Cómo es la situación financiera de la empresa? ¿Cómo se puede mejorar? 

e) Calcule la rentabilidad económica y la rentabilidad financiera.

Producciones Murcianas posee un activo total de 200.000 euros, de los que 160.000 corresponden a inmovilizado, 10.000 a existencias y 30.000 a cuentas a cobrar y efectivo. La estructura financiera es la siguiente: 50% recursos propios, 30% deudas a largo plazo y 20% deudas a corto plazo.

Cuestiones (en la respuesta deben aparecer los ratios y los cálculos)

Adaptado pruebas EBAU 2019

a) Calcule la ratio de liquidez a corto plazo de la empresa. Interprete el resultado.

b) Calcule el endeudamiento a corto y a largo plazo. Interprete los resultados.

c) La rentabilidad sobre inversión (activo) de la empresa en 2018 fue el 10% y la rentabilidad sobre recursos propios el 15%. Explique qué significan estos dos datos.

A partir de los datos presentados al cierre del ejercicio calcule e interprete:

a) Garantía a largo plazo.

b) Endeudamiento a largo y corto plazo.

c) Rentabilidad económica y financiera. El resultado antes de intereses e impuestos es de 1.000 euros.

Adaptado de pruebas de EBAU

Si tienes alguna duda, puedes consultar con:

Antonia Madrid Guijarro (antonia.madrid@upct.es)

Departamento de Economía, Contabilidad y Finanzas